連日來隨著“地溝油”事件的不斷發酵，陸續有上市公司牽涉其中，對公司品牌直接造成傷害同時亦對股價表現形成重大風險。周三上市即破發的“鴨脖第一股”煌上煌（002695），破發原因除了定價過高外，亦有市場擔心其食品安全質量。

　　在食品產業鏈安全事故頻發的大環境下，專業機構亦屢屢中槍，普通投資者更是難以逃脫。對于這些涉及食品安全產業鏈上下游的企業怎么去評估風險收益，數位私募和券商行業研究員均無奈表示，這方面風險只能在報告中提示一點，要全面考慮太過困難。

　　健康元（600380）大跌，煌上煌破發

　　全國首例特大地溝油案中，健康元全資子公司在過去一年多時間內采購1.45億元地溝油用于生產抗生素的中間體。消息一出，健康元股價當日跌停，翌日成交量暴增7倍，資金出逃跡象明顯。

　　隨著事件發酵，部分糧食及飼料加工企業也不幸卷入，涉事企業包括唐人神（002567）、大北農（002385）、華英農業（002321）3家上市公司。不過記者逐一查看公司股價表現看，暫時影響并沒有健康元那么明顯，后續表現還需等待事件進一步明朗化。而依據健康元、唐人神、大北農的澄清公告顯示，對于采購期間河南惠康銷售的大豆油中摻雜包含地溝油在內的劣質成品油進行勾兌后銷售，公司均表示毫不知情。

　　周三正式掛牌的“鴨脖第一股”煌上煌，上市即難逃破發命運，其中一個重要原因就是對于食品安全的顧慮?；蜕匣图瘓F總裁褚建庚在早前接受南都記者采訪時，亦表示非常重視食品安全，對于在采購和保鮮環節上均有一套完整程序。

　　“行業前景是不錯，不過其產品沒有標準化生產，即便解決了原料環節，可是冷鏈運輸和門店保險上出現一點差錯也容易出問題。”深圳一券商研究員分析稱，煌上煌商業模式亦無新鮮之處，定價也偏高，破發很正常。

　　事實上，在過去三年，煌上煌產品在東莞和深圳質監局的抽樣檢查中，都曾經檢測出含大腸桿菌超標。

　　機構投資者坦承：防不勝防

　　從上述案例看，原材料安全隱患對于公司股價短期表現影響極大，對于機構投資者而言，這極度考驗實地調研能力。

　　在去年雙匯事件之后，興業全球基金一位高管曾坦言，源自產業鏈的安全風險太難以把控，簡直防不勝防。信達證券一位不愿具名分析師亦透露，農業、食品飲料行業這部分風險沒法考慮。“太多突發情況了，我們只能是在報告中非?；\統的提示一句。”

　　而報一資產投資總監許福勝稱，食品飲料行業很多產品屬于終端消費品，和民眾直接相關，一旦出現安全問題，很容易遭受重創。“我們一般看得更多的是電子信息類，具有一些新的商業模式，股價更有爆發力的公司。相比之下，可能會選取部分質地較好的食品飲料相關公司作為部分的配置。”

　　昨日，記者就公司在食品產業鏈把控上的改善致電煌上煌董秘曾細華。曾只是表示，公司在生產、配送和終端均有嚴格流程，這些亦已經在招股書上披露，并無更新信息。