早在今年3月份的兩會期間，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）總經理劉興強就明確表態，將進一步加大農產品期貨的開發力度，并首次提及要力推雞蛋期貨盡快上市。這雖然符合證監會主席郭樹清“關于加強資本市場為三農服務”的要求，但時隔近半年之久，大商所至今仍未能給出一個時間表，看來雞蛋期貨上市還有很長的路要走。

　　事實上，雞蛋是國際期貨市場上較早開展交易的商品之一，美國和日本等國家都曾成功上市過雞蛋期貨。而作為國內非常大眾化的禽畜產品，每年雞蛋總產量約為2300萬噸，約占我國禽蛋總產量的84%，占全球總產量的36%，人均消費高達17.8公斤。筆者認為，雞蛋作為“小品種、大規模”，上市之后不僅主動貼近了“三農”需求，更可以幫助相關企業進行價格發現和風險管理，并有助于雞蛋行業規范發展以及豐富農產品避險體系。

　　從產業鏈角度看，雞蛋的上游是蛋雞養殖，這跟飼料品種又高度相關，而大商所目前上市的品種中，玉米和豆粕作為基礎飼料同雞蛋市場緊密相連，由于玉米、豆粕在養殖企業中的飼料占比高達90%，而糧食飼料的比重又占雞蛋成本的70%左右，導致玉米、豆粕價格的變化對雞蛋價格漲跌有重要影響。

　　今年蛋價幾起幾落，猶如坐“過山車”：年初價格持續低迷，維持在3元/斤左右；自6月中下旬觸底反彈，隨后價格急轉而下，到7月中旬又回到3元的價格區間，八月又迅速邁入“5元”時代。雞蛋價格的漲跌一方面與生產周期、下游需求有關，同時跟飼料價格緊密相連。目前來看，由于豆粕、玉米價格高企，尤其是國內豆粕價格受美國干旱炒作而強勢飆漲，飼料企業生產成本上升，產品價格被迫調高，并將成本壓力向蛋雞養殖戶傳導，而正逢秋季學生開學，“雙節”備貨需求啟動，養殖戶也就順勢提高雞蛋銷售價格。隨著飼料和人工逐漸抬高養雞成本，雞蛋價格還將持續攀升。

　　從環環相扣的產業環節看，大商所一旦推出雞蛋期貨，必將會形成豆粕、玉米、雞蛋等完整的期貨品種產業鏈條，并與鄭商所的小麥、早秈稻有效結合，進一步拓寬期貨市場服務“三農”的渠道，對其他畜牧品種開發上市具有重要意義。

　　然而，由于在標準化設計、存儲物流以及交割制度等技術上都還存在一定問題，雞蛋期貨從研究、呼吁到正式推出，還有許多問題待解決。

　　其一，雞蛋的標準化設計雖然有國家標準可以參考，但國家標準主要從食用的角度出發，規定了雞蛋里的抗生素、貴金屬、農藥等有毒有害物質的最高限量，期貨品種中強調的質量、大小等難以統一。據悉，在國內的雞蛋市場中，各地雞蛋品種繁多，按不同的分類有不同的品種，不同種類的雞蛋如何評估，都給標準化設計帶來了一定的困難。

　　其二，雞蛋作為易碎、難以保險的禽畜產品，儲存物流和交割設置比較困難。雖然保質期不同、品種不同的雞蛋可以用升貼水方式推動交割，但是交割地點的選擇、采取庫容交割還是貿易集市交割等還需要仔細設計。

　　相對大商所推出雞蛋期貨上市過程中所面臨的困難，筆者更擔心的是上市之后價格是否能夠平穩運行。如果出現類似于“豆你玩”、“蒜你狠”、“姜你軍”等事件，將雞蛋價格的金融屬性和養殖行業風險無形放大的話，就必須未雨綢繆了。應該說，比起合約設計本身，塑造嚴格的風控環境、培育良好的養殖結構才是更為重要的。