上市公司養豬兩大派 被迫轉型與主動探索并存

來源：豬e網  發布日期：2012-06-16  發布者：曉天  共閱818次

6月13日，國內第二大煤炭企業——山西焦煤集團在“不務正業”上邁出了一大步：公司宣布正式進軍養豬行業，將與雙匯集團在山西合作建設生豬屠宰加 工項目。按照協議，這一合作項目主要分三期工程：一期主要是屠宰和鮮肉、二期是肉制品加工、三期是養殖和飼料生產。三期共投資8億-10億元。這一合作也 得到了雙匯集團副總經理劉金濤的高度贊賞?！耙粋€是‘肉老大’，一個是‘煤老大’，這次是強強合作?！?

山西焦煤集團并非是跨界養豬的“先行者”。最先讓養豬變成“時髦事”的是網易CEO丁磊。早在2009年2月，丁磊就挑起了養豬的話題。經過兩年多 的準備，丁磊投資的養豬場去年7月正式在浙江省安吉縣開工。此外，IT界另一大佬柳傳志旗下的聯想也在2010年正式成立了農業投資事業部，看上了“豬 倌”的生意。最近兩年，知名央企中糧先后宣布將投巨資97億、80億元在湖北、天津建立生豬養殖基地。而到了今年，各路資本進軍養豬業的消息就更多了。2 月中旬，以化工制造為主業的德美化工[7.79 -2.01% 股吧 研報]在資本市場上有了驚人之舉，公司公告將動用5.76億元的真金白銀，開展生態豬養殖計劃，甚至聲稱要成為中國生態養殖復合農業的領航者；到了三月份的兩會期間，“鋼鐵俠”武鋼擬投入巨資養豬的消息甚囂塵上；5月份，主營飼料的中小板上市公司唐人神[12.30 0.00% 股吧 研報]甚至將養豬“帶出了國門”，欲在美國養豬。

實際上，早在2007年～2008年那輪豬肉“牛市”中，跨國資本就已開始踴躍扮演“豬老板”的角色：高盛斥資兩三億美元在福建、湖南等地養豬150萬頭；德意志銀行則注資6000萬美元收購上海宏博集團養豬場30%股份；此后，又有房地產企業美林基業、九洲投資等一連串與豬搭不上關系的企業出現在“豬倌”名單中。

養豬兩大派

被迫轉型與主動探索并存

同為跨界養豬，但從初衷看，上述企業中出現了特點鮮明的兩大派，一派是以武鋼、美林基業和山西焦煤集團為代表的“無奈轉型”派，另一派則是以丁磊、柳傳志、中糧集團為代表的“主動探索”派。

今年兩會期間，全國人大代表、武鋼總經理鄧崎琳透露了公司即將養豬的計劃。鄧崎琳稱，當時1噸螺紋鋼的價格大概是4700元，平均每公斤4.7元， 而最便宜的豬肉每公斤已接近26元，一公斤鋼材價格抵不上四兩豬肉。他表示，在鋼鐵企業普遍微利的背景下，非鋼業務的盈利空間超過鋼鐵主業，是武鋼加大非 鋼業務投資的原因。而2011年房地產企業美林基業在進軍養豬業時，副總裁劉遠德也有過類似的說法，他透露當時房地產受到很多政策限制，而養豬行業則為政 府鼓勵行業，“既然丁磊能夠養豬，房地產商也可以”。山西焦煤集團雖然沒有透露為何此時養豬，但在焦炭滯銷且價格飛流直下的背景下，難逃“主業不好，就去 開發副業”之嫌。
與上述幾家企業形成鮮明對比的是，丁磊、柳傳志養豬或多或少帶著些“探索新型產業”的味道。2009年丁磊有養豬計劃時，互聯網行業仍是一片欣欣向榮。面對外界疑問，丁磊的回答很煽情，“當我們把目光聚焦到電腦上的云計算的時候，我們是否也要抬頭看看天上的云彩？”

搜集資料拜訪專家、到國內外養豬場考察一線最前沿的養豬現狀、為養豬場選址，網易養豬項目正式進入實施階段后，丁磊定下的目標是，“讓豬活得有尊 嚴”。按照網易養豬團隊的說法，第一代養豬是傳統的放牧和農家圈養，肉優味美，但養殖方式落后、產量低，無法滿足人口快速增長對肉食的大量需求；第二代養 豬推崇工業化大規模機械化，但在追求數量的同時，豬肉品質大大降低；而網易正在實踐的，是第三代養豬模式?！柏i的肉質好壞，從豬種開始直到屠宰，環環緊扣 ——品種，環境，吃得好不好，生不生病，吃不吃藥，精神狀態怎么樣，臨終前是不是人性化屠宰環環相扣，缺一不可?！?

利潤率高

政策扶持

不管是武鋼、山西焦煤集團的被迫轉型，還是丁磊、柳傳志的主動探索，放在公司經營層面來考量，這些八竿子打不著的行業如此熱衷于養豬，無非是因為養豬有利可圖。中投顧問農林牧漁業研究員宋杰凝指出，2011年，我國生豬養殖平均成本為每頭1300元，銷售批發價為1800元，收入500元，利潤率約為22%。

從上市公司有據可查的財務情況看，2011年生豬養殖利潤確實不低。目前A股市場上，生豬養殖規模較大的有新五豐[9.35 1.08% 股吧 研報]，該公司生豬年產能達到30萬頭左右。2011年，新五豐凈利潤7200多萬，比上一年增長了3倍多。從該公司的主營業務明細看，生豬出口與生豬內銷是其最大的業務，這兩項業務2011年的利潤率分別為26.61%、22.86%。雛鷹農牧[18.55 0.98% 股吧 研報]也 是目前生豬養殖規模較大的上市公司，2011年該公司凈利潤4億多，較2010年增長了2.5倍。財務數據顯示，雛鷹農牧去年銷售商品肉豬近27萬頭，銷 售商品仔豬72萬頭，前者毛利率34.29%，后者高達48.22%。相比之下，高科技公司的代表蘋果公司的凈利潤率為28.2%，備受關注的網絡新貴 Facebook的凈利潤率也僅為27%。

而對于柳傳志、丁磊等科技企業領頭人來說，進軍養豬業還另有一番考量。聯想控股董事長柳傳志此前稱，聯想控股最看重的是現代農業。他表示，食品安全問題嚴重，這是讓他作為一個中國人感到不好意思的地方，涉足農業是最利國利民的事情。柳傳志表示，聯想想打造的現代農業，將從生產源頭開始做起，生產、運輸、加工、銷售，把各個階段都控制好，依靠品牌而不是生產獲得利潤。

從政策來看，現代農牧業也是國家扶持的重點。去年9月份，農業部發布《全國畜牧業發展第十二個五年規劃》。其中明確指出，標準化規模養殖是“十二 五”期間的發展重點。規劃提出，十二五期間畜牧業產值占農林牧漁業總產值的比重將達到36%，比十一五末期的30%提高了6個百分點。

此外，國家近幾年推出的生豬養殖補貼種類也較多。比如，根據農業部規定，標準化規模養殖在3000到1萬頭的，國家給予80萬元的財政補貼。
周期與疫病風險不容小覷

與武鋼主營業務不足10%的毛利率相比，生豬養殖確實前景誘人。不過，江蘇省農委養殖獸醫局局長宋曉春透露，每頭賺500塊錢，毛利率22%是去年 豬肉價格較高時的行情?！叭ツ曦i肉價格高的時候，每頭豬能賺500元。但今年以來，每頭豬帶來的收入從500元逐漸降到400元、300元、200元，目 前這個價位上，都已經賺不到錢了?！?

他表示，豬肉價格高時，生豬養殖的毛利率可能會達到20%多，但在低谷時還會虧錢?！叭绻麖膬傻饺暌粋€周期平均下來看，生豬養殖的毛利率在10%—20%間?？傮w來說，搞農業的平均利潤還是低的?！?

此外，宋曉春還表示，雖然林林總總的生豬養殖補貼項目較多，但平均到每一頭豬身上，給予的補貼力度并不算大。有業內人士算了一筆賬，國家每年拿出25億的財政補貼，全國每年生豬出欄量約6.5億頭，平均每頭生豬可以獲得3.85元的補貼。

因為工業產品也有價格周期波動，養豬行業的市場風險在宋曉春看來，并沒有太大的特殊性，疫病風險的行業性要更強一些?！半m然現在有疾病疫苗，可以降低發病風險，但新的病情總會出現，比如2008年出現過高熱病，后來又有了一種叫傳染性腹瀉的新病情?！?

新希望[15.67 0.77% 股吧 研報]集團董事長劉永好在兩會期間接受記者采訪，談到千軍萬馬投資養豬時認為，“他們會遇到更大的挑戰，與工業不同，農業面對的是生命的產業，它更加復雜，要面對市場風險、自然風險、生物風險、食品安全風險、周期性風險、政策性風險等多重挑戰?！?

記者觀察

有多少“醉翁”意不在豬

2007年至2008年，南京十多家房企轉型做豬倌。但據一2007年從知名房企退出投身養豬業的人士介紹，從2008年到2010年上半年，生豬 養殖行業一直不景氣，專注養殖行業的企業要賺錢都難，更別說半路出家的投資者?！皟赡甓嗟臅r間里，南京從房地產行業轉戰生豬養殖的十余家企業中，我還沒聽 到一家賺錢的消息?！鄙鲜鰳I內人士表示，養豬行業與房地產行業最大的區別是：養豬會虧，房地產怎樣都不會虧。
宋曉春表示，對于中糧這類本身就是涉農的企業來說，進軍生豬養殖業，是在原有的產業鏈上進行拓展，可以促進原有產業與新產業的相互融合與衍生，這是比較好的發展方向?！皣獾霓r業企業也是這樣的，在整個產業鏈某一段發展壯大后，沿著產業鏈發展能實現專業化和集約化?！?

而對于那些與農業毫無關系的企業貿然進入生豬養殖行業，宋曉春認為更應該注意風險?！跋衤撓?、網易這類有錢的大企業，有資本進行投資，看中生豬養殖業，可能是有長遠的發展眼光吧?！?

此外，還有業內人士表示，生豬養殖需要批復大片的土地，眾多企業“趨之若鶩”般扎堆跟進，或是醉翁之意不在“豬”：“有圈地的嫌疑?！?

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