動物疫苗規劃醞釀出臺 相關公司有望受益

來源：中國獸藥114網  發布日期：2011-12-01  發布者：曉天  共閱878次

近日，國家《動物疫病防治十年中長期規劃》將醞釀出臺，以動物疫苗為代表的獸藥板塊有望迎來集體爆發。自2003年SARS和2004年禽流感暴發后,全球獸藥行業景氣度就不斷上升。涉及的公司有升華拜克、中牧股份、天康生物等。

近日，國家《動物疫病防治十年中長期規劃》將醞釀出臺。目前相關部門正在研究資金扶持措施。

《規劃》將重點支持人獸共患病、外來疫病、重要疾病的防控技術研究；高效疫苗的研制；高通量快速檢測技術的研究；應急反應與應急儲備技術的研究；重視流行病學調查、疾病發病機理及免疫機制的研究；疾病凈化技術的研究。獸用生物制品將迎來廣闊前景。

自2003年SARS和2004年禽流感暴發后,全球獸藥行業景氣度就不斷上升。受上半年疫情多發影響，大部分公司獸藥銷售實現明顯增長,并維持高利潤率。其中,部分公司疫苗類產品甚至實現60%以上毛利率。目前A股市場上相關的公司有， 升華拜克　(600226：9.70， -0.05 ， ↓-0.51 ) 、 中牧股份　(600195：21.29， +0.33 ， ↑1.57 ) 、 天康生物　(002100：12.28， +0.38 ， ↑3.19 ) 、 瑞普生物　(300119：24.89， +0.21 ， ↑0.85 ) 、 金宇集團　(600201：14.93， +0.1 ， ↑0.67 ) 等。

《規劃》將主導四個重點項目：動物防疫體系建設；科技支撐能力建設；新型獸醫制度建設；獸用生物制品保障能力建設。另外，《規劃》含有五個重點計劃，包括重點動物疫病的消滅計劃；重大動物疫病控制計劃；重點人畜共患病控制計劃；針對種畜禽加強源頭控制，實施種禽場凈化計劃；對危害大傳入風險高的外來動物疫病盡心實施風險防范的原則，實施外來動物疫病風險防范計劃。

《規劃》中列入未來十年控制計劃的動物病有29種，其中優先控制10個病。包括5個重大動物疫?。嚎谔阋?、高致病性禽流感、雞新城疫、豬瘟、高致病性豬藍耳??；還包括5個重點人畜共患?。簞游锊剪斒蠗U菌病、奶牛結核病、狂犬病、血吸蟲病、包蟲病。另外將凈化7種動物疫?。喊ǚN禽凈化病種：禽流感、新城疫、沙門氏菌、禽白血病，種豬凈化病種：豬瘟、豬偽狂犬病、豬呼吸與繁殖障礙綜合癥。

據了解，現代中獸藥研究與新藥創制項目針對畜牧業生產中動物疾病群體防治和動物源食品安全生產需求，主攻畜禽呼吸及消化常見病、家畜胎產病和提高免疫力、畜禽感染性疾病的中獸藥研制和示范應用。

2005-2011年，國內共有654種畜苗類獸用生物制品、1292種禽苗類獸用生物制品獲得生產文號，分別占比31%和62%；此外有19種畜禽診斷試劑類獸用生物制品獲得生產文號。

動物疫苗行業情況

目前，我國已成為繼美國之后的第二大動物保健品消費國。預計未來幾年，隨著我國畜牧業的發展，動物保健品行業仍將保持持續增長態勢，到2012年獸藥總產值可達375億-402億元。

近年來，世界范圍內口蹄疫、禽流感、瘋牛病等動物疫情不斷，我國一些地方也先后發生高致病性禽流感、高致病性豬藍耳病、A型口蹄疫等重大動物疫病。據國家統計局統計，2000年以來，我國豬、牛、羊的數量分別在4億頭、1億頭、2.5億只以上，且豬、羊的數量呈逐年遞增的態勢,規?；B殖，特別是高密度養殖，在大大提高養殖效率的同時，也提高了禽畜的疫病傳染幾率，給我國的動物疫病防治與控制工作提出了挑戰。疫苗的研究和應用是防控傳染病(包括人畜共患病)的重要手段，發展獸用疫苗，對于防治動物疾病、保障畜牧業健康發展具有重要意義。

隨著畜牧養殖業的發展，國內獸藥總消費額從2005年的137.59億元增長至2009年的236億元，保持了年均15%左右的增長速度。目前國內的獸藥市場以獸用藥物制劑為主，其中獸用藥物制劑和獸用生物制品占比分別為184億元和47.56億元。未來幾年，隨著強制免疫范圍的擴大以及規?；B殖比例的提高，獸用生物制品的市場容量將進一步擴大。

目前，國內禽用生物制品市場規模為25.13億元，占獸用生物制品市場總份額的49%；豬用生物制品規模為19.27億元，占比約37%；寵物用制品規模為6.26億元，占比約12%。相比人用疫苗產業，獸用生物制品企業市場格局更為分散，國內產值在1億元以上的獸用生物制品企業共有19家，多數市場份額集中在前10家企業手中。

相關上市公司

天康生物

1-9月,公司實現營業總收入21億元,同比增長20.76%,營業利潤1.02億元,同比增長9.4%,歸屬母公司所有者凈利潤8601萬元。

口蹄疫苗平穩增長、投資收益大幅增加(公司持有天康畜牧44%的股權,該公司主業為種豬擴繁,前三季度貢獻1093萬元,預計全年或達到3000萬元左右),是公司前三季度實現業績增長的主要原因。

飼料、棉蛋白業務面臨較大壓力,全年或僅為盈虧平衡。山東六和進入河南市場,近兩年宏展的產能擴張主要依靠改建,使得河南宏展的產品市場競爭優勢在逐年減弱,我們預計,該子公司的凈利潤率目前可能已不到1%(公司本部的凈利潤率也僅為1.5%左右)。棉蛋白業務,我們預估上年度壓榨規模約為15萬噸棉籽,預計2011年收購量與上年持平;由于棉油銷售的毛利率目前仍然為負值,加上產能利潤率不足(阿克蘇、奎屯兩條生產線設計產能24萬Ⅱ屯,滿產可達30萬噸),整個板塊2011年或繼續保持盈虧平衡(根據母公司、與全并報表數據預計,前三季度,阿克蘇、奎屯可能虧損1000多萬元)。

疫苗板塊增長放緩,口蹄疫疫苗貢獻80%左右收入。估計,茌公司疫苗收入中,80%來自口蹄疫疫苗的貢獻(全國有5家單位生產,所以市場競爭相比其它品種,不太激烈),目前市場占有率已達25%左右。我們預計,公司2011年疫苗銷售收入同比增長有望達到10%左右,其中口蹄疫增長略高,其它疫苗因為市場價格下滑等原因,全年收入存在下滑的可能性。

金宇集團

獸用生物制品業務是公司的主要看點,公司以強制免疫疫苗尤其是口蹄疫疫苗為主,競爭力強,金宇保靈公司的口蹄疫O 型、亞洲I 型二價滅活疫苗在效力會檢中名列口蹄疫定點疫苗生產企業第一名,公司還將全力推進與外部機構合作研發口蹄疫懸浮培養三價疫苗,利用懸浮培養、純化、濃縮的技術優勢,研制高端疫苗;新建活菌苗生產線用于布氏桿菌等活菌類疫苗,以尋求新的增長點。公司銷售渠道以政府招標采購為主,未來將拓展市場化營銷渠道。

2011年1-9月,公司營業收入3.81億元,同比下降24.07%;營業利潤1.02億元,同比下降9.34%;歸屬母公司凈利潤8867.52萬元,同比下降2.25%;基本每股收益0.32元.

從單季度來看,2011年7-9月,公司實現營業收入1.37億元,同比下降32.96%;歸屬母公司凈利潤2484.36萬元,同比下降26.46%,基本每股收益0.09元。

房地產及紡織業務拖累業績。報告期內業績下降主要由于紡織加工及房地產收入下降影響。公司調整業務結構,紡織業務退出。受國家宏觀政策調控的負面影響較大,房地產收入下降,預計四季度仍將繼續下滑。而生物制品業務繼續保持增長。

綜合毛利率提升,期間費用率增加。報告期內,公司綜合毛利率同比增長20.81個百分點,主要是由于高毛利率的生物制品占比提高。期間費用率同比增加17.65個百分點，主要是銷售費用率和管理費用率增長明顯，是公司加大營銷力度和研發力度的表現,未來將體現為業績的增長。

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